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顶部渐近 PTA震荡添剧

2018-12-03 01:41

  成本方面:

  中美贸易议和将于本周举走,短期市场对贸易战减缓全球经济添长和原油需要添速的忧忧郁情感暂有所懈弛。美伊博弈仍存在较大不确定性,11月5日美国将开启对伊朗能源走业制裁。美国务院成立伊朗走动组监督对伊制裁,并将在10月到11月间出售1100万桶战略石油贮备的原油。法国道达尔已决定退出伊朗South Pars天然气项现在,由中石油接手道达尔持有该项主意50.1%的股权。此外,土耳其危险土美有关有进一步凶化的迹象,危险恐蔓延至其他新兴市场国家,进而按捺原油需要。展望短期油价维持偏弱震荡。原由国内PTA负荷升迁,对PX需要增补,PX价特殊现坚挺,PX-石脑油价差扩大至581美元/吨的较高程度。

  原由前期检修装配重启,上周PTA综相符负荷展现清晰回升。终端受到高价质料压力以及台风天气影响,织机和添弹负荷回落。但产业链矮库存以及旺季补库预期下,供答商仍有片面采购行为,现货偏紧近况短期照样维持。9-10月份有370万吨/年PTA装配计划检修,而三四季度聚酯新装配有投产计划,展望8-9月份PTA市场往库存状态仍将一连。

  PX价格1220美元/吨( 19),折相符PTA成本7141元/吨。PTA现货8535元/吨( 235),乙二醇7680元/吨( 110)。基差979(-21),盘面添工差995( 169)。

  综相符分析:

  PTA装配方面,恒力220万吨/年装配检修终结已经重启,另一套220万吨/年装配计划9月份检修。虹港石化150万吨/年装配计划10月份检修。上周国内PTA综相符负荷为85.3%,较前一周升迁4.5个百分点。

  中期来望,福海创225万吨/年PTA装配计划10月重启,届时供需主要状况将有所懈弛。四季度以后PX新装配投产预期下,成本线下移将带动PTA期价向下修复。随着PTA期价添速冲顶,以及9月相符约交割临近,资金面众空博弈添剧,期价震荡幅度添大,短期期价不息上走略显疲态,提出空仓不雅旁观。关注聚酯现金流和开工率转折,以及期货市场资金流向。

  随着PTA价格不息拉涨,下游聚酯产品价格被动跟涨,各品栽涨幅在600-750元/吨不等。聚酯产品现金流较上周幼幅回落,集体照样处于被动压缩状态,产业链收好不息向中上游迁移。但收好较好的涤丝仍有正现金流,其中现金流最好的DTY照样在768元/吨。

  现货市场价格:

  供需组织:

  聚酯负荷较前一周幼幅升迁0.8个百分点至93%。因受到高价质料压力以及台风天气影响电力供答,终端江浙织机负荷较上一周下滑8个百分点至73%。聚酯质料迅速上涨以及涤丝工厂偏矮库存近况使得涤丝工厂限量出售,涤丝集体产销量较好,但高位受限。聚酯产品平均总库存较前一周增补4.2天。

  

  期货市场:

  PTA主力1901相符约早盘不息添仓冲高,正午前后大幅减仓回落,收长上影线。截至收盘,PTA1901上涨180点或2.43%,报收于7574点;日内减仓8334手至127.4万手,成交457.3万手。1809相符约午后大幅减仓回落,收涨1.95%报8458点,日内减仓4.5万手至13.8万手,成交27.6万手。



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